11月24日，三大指數(shù)高開低走，AI硬件板塊活躍，上游半導(dǎo)體設(shè)備、材料走強(qiáng)。截至10:03，天岳先進(jìn)大漲6.49%，神工股份上漲5.70%，晶瑞電材漲超4%，北方華創(chuàng)、南大光電漲超3%，安集科技、中微公司等多股跟漲。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）早盤高開0.94%、目前漲0.33%，最近7個交易日獲得資金連續(xù)凈申購共3.77億元，年內(nèi)份額增108.8%，顯示資金或在博弈板塊中長期成長空間。

消息面上，國產(chǎn)GPU第一股摩爾線程今日啟動科創(chuàng)板IPO申購，發(fā)行價格為114.28元/股，A股迎來首家以“全功能GPU”為核心資產(chǎn)的上市公司。

申萬宏源指出，摩爾線程自主研發(fā)的MUSA架構(gòu)兼容國際主流GPU生態(tài)，并在FP8等前沿技術(shù)上與英偉達(dá)保持同步，是國內(nèi)少數(shù)掌握該技術(shù)的GPU廠商，構(gòu)建了完整自主的技術(shù)體系。目前，公司構(gòu)建了包含芯片設(shè)計、硬件產(chǎn)品及軟硬一體化解決方案的全方位自主可控產(chǎn)品體系，涵蓋AI、具身智能、自動駕駛、云計算、消費(fèi)電子等重點(diǎn)領(lǐng)域。

此外，11月23日，長鑫存儲在IC China2025（中國國際半導(dǎo)體博覽會）上首次全面展示DDR5和LPDDR5X兩大產(chǎn)品線最新產(chǎn)品。其中，長鑫存儲新一代DDR5產(chǎn)品最高速率達(dá)8000Mbps，較當(dāng)前主流6400Mbps產(chǎn)品提升25%，躋身國際頂級性能梯隊，最高顆粒容量24Gb，可滿足數(shù)據(jù)中心擴(kuò)容剛需。

專業(yè)分析指出，這兩大產(chǎn)品系列速率、容量雙維度均位居業(yè)界第一梯隊，標(biāo)志著國產(chǎn)存儲芯片具備與國際一線大廠同臺競技的技術(shù)實力。

海外市場方面，國際AI芯片巨頭英偉達(dá)在受出口管制、市場對AI行業(yè)是否存在泡沫產(chǎn)生明顯、基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)鏈限制加劇等挑戰(zhàn)下，再次交出了超預(yù)期的季度業(yè)績，營業(yè)收入超出預(yù)期/公司指引3%/6%，并給出強(qiáng)勁的四季度指引，顯著緩解了市場對AI泡沫的擔(dān)憂。

中原證券指出，隨著大模型向多模態(tài)演進(jìn)，Al時代數(shù)據(jù)存儲需求呈急劇增長趨勢，存儲器價格加速上漲，AI驅(qū)動存儲器行業(yè)或迎來超級周期。根據(jù)Precedence Research的數(shù)據(jù)，2024年全球AI驅(qū)動存儲市場規(guī)模約為287億美元，預(yù)計2034年將激增至2552億美元，預(yù)計2024-2034年復(fù)合增長率達(dá)24%。

從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，半導(dǎo)體設(shè)備屬于存儲芯片的上游領(lǐng)域。當(dāng)存儲芯片因為供需失衡持續(xù)上調(diào)漲價后，芯片廠商存在增加資本開支擴(kuò)產(chǎn)、或轉(zhuǎn)向先進(jìn)制程技術(shù)升級的必要性，上游設(shè)備需求將會受益，從而有望提升訂單并加速國產(chǎn)化推進(jìn)。

半導(dǎo)體設(shè)備ETF（561980）跟蹤中證半導(dǎo)，標(biāo)的指數(shù)主要聚焦中微公司、北方華創(chuàng)、寒武紀(jì)、中芯國際、海光信息等芯片產(chǎn)業(yè)鏈上/中游公司，前五大權(quán)重占比約57%，前十大成份股占比超78%，集中度相對較高。行業(yè)分布上，中證半導(dǎo)側(cè)重上/中游半導(dǎo)體設(shè)備、材料、集成電路設(shè)計等，合計占比超90%，均為國產(chǎn)替代的關(guān)鍵環(huán)節(jié)、長期空間廣闊，有望持續(xù)受到市場重視和產(chǎn)業(yè)政策支持。